2025년 스테이블코인 글로벌 동향: 규제 정립과 시장 확대의 변곡점/국내 스테이블관련주 동향

디지털 경제의 핵심 인프라로 자리 잡은 스테이블코인이 2025년 전례 없는 전환점을 맞고 있습니다. 규제 명확성 확보와 함께 시장 규모가 폭발적으로 성장하면서, 각국 정부와 금융기관들이 적극적인 대응에 나서고 있습니다.

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급성장하는 글로벌 스테이블코인 시장

2024년 10억 달러에 달했던 스테이블코인 기업에 대한 투자 규모가 2025년에는 123억 달러로 크게 증가할 전망이라는 CB인사이츠의 분석은 이 시장의 폭발적 성장세를 보여줍니다. 더욱 주목할 만한 것은 미국 재무부가 스테이블코인 시장이 2028년까지 2조 달러를 돌파할 가능성을 제시한 점입니다.

이러한 성장의 배경에는 주류 금융 기관의 시장 진입, 거래를 넘어선 사용 사례의 확대, 전 세계적으로 증가하는 규제 명확성 제고가 있습니다. 특히 기존 금융권의 적극적인 참여가 시장의 신뢰도를 높이는 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

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미국: 제도화를 통한 시장 주도권 확보

2025년 현재, 미국은 스테이블 코인을 둘러싼 규제와 제도화 논의가 본격화되고 있습니다. 특히 달러 기반 USDT(테더)와 USDC(서클) 등이 글로벌 디지털 결제의 핵심 수단으로 자리 잡으면서, 미국 정부는 스테이블코인을 통한 달러 패권 강화 전략을 추진하고 있습니다.

미국의 규제 접근법은 기존 금융 시스템과의 조화를 통해 스테이블코인의 안정성을 확보하는 데 중점을 두고 있습니다. 이는 글로벌 스테이블코인 시장에서 미국의 영향력을 지속적으로 확대하는 전략적 포석으로 해석됩니다.

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유럽: MiCA 규제를 통한 엄격한 시장 관리

유럽연합은 MiCA(Markets in Crypto-Assets) 규제를 통해 스테이블코인 시장을 엄격하게 관리하고 있습니다. 스테이블코인 관련 규정만 지난해 6월 30일부터 시행됐으며, 나머지 조항들은 12월 30일부터 시행된 만큼 사실상 올해가 미카 시행의 원년입니다.

일부 중앙화 거래소는 2025년 4월 1일까지 유럽경제지역(EEA) 이용자를 대상으로 MiCA 미준수 스테이블코인(USDT, FDUSD, TUSD, DAI 등)을 현물 및 마진 거래에서 상장폐지 완료했습니다. 이러한 강력한 규제는 시장 구조의 재편을 가져오고 있으며, EU 전역에서 라이선스 취득 업체가 50여 개에 불과하고, 독일 4개, 프랑스 1개만이 라이선스를 획득한 상황입니다.

유럽연합은 시장에서 알고리즘 스테이블코인을 금지하고 있으며, MiCA 규제 하에서 스테이블코인 규제를 통합하는 등 보수적이면서도 체계적인 접근을 보이고 있습니다.

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일본: 선제적 규제와 실용화 추진

일본은 각국에 앞서 스테이블코인에 대한 종합적인 제도 정비를 완료했습니다. 2022년 1월 11일 금융심의회로부터 자금결제 워킹그룹보고서가 공표되어 스테이블코인에 관한 규제의 방향성을 제시하였고, 각국에 앞서 스테이블코인에 대한 종합적인 제도 정비가 이루어졌다고 평가받고 있습니다.

일본의 자금결제법은 법정화폐 스테이블코인의 발행과 상환을 환거래에 해당한다고 정의하고, 발행자의 자격 요건과 담보자산 보유 의무를 명확히 규정했습니다. 일본 최대 금융지주회사가 관련 라이선스를 획득할 것으로 예상되는 2024년 6월을 기점으로 일본 내에서 스테이블코인을 실사용할 수 있을 것이라는 전망도 제시되었습니다.

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한국: 규제 프레임워크 구축 중

한국은 현재 스테이블코인에 대한 규제 체계를 구축하는 중요한 시점에 있습니다. 한국은행은 스테이블코인을 별도로 규제해야 한다는 입장을 밝히며, 자체 개발 중인 중앙은행 디지털화폐 개발에 속도를 내고 있다고 발표했습니다.

특히 2024년 1분기에는 글로벌 암호화폐 거래량에서 원화(KRW)가 미국 달러(USD)를 상회하는 놀라운 결과를 보인 상황에서, 한국 정부의 스테이블코인 정책은 더욱 중요한 의미를 갖습니다.

2025년 한국의 스테이블코인 시장은 규제 정립이라는 과제와 함께 디지털 금융 혁신이라는 큰 기회를 맞이하고 있어, 향후 정책 방향이 주목받고 있습니다.

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시장 전망과 투자 기회

스테이블코인 산업이 빠르게 성장하고 있는 가운데, 대부분의 스테이블코인이 미국 달러로 표시되어 있어 달러 패권 체제가 디지털 자산 영역까지 확장되고 있습니다. 이는 글로벌 금융 시스템의 디지털 전환을 가속화하는 중요한 동력으로 작용하고 있습니다.

각국의 규제 명확화는 단기적으로는 시장 접근성을 제한할 수 있지만, 장기적으로는 기관 투자자들의 참여를 촉진하고 시장의 안정성을 높이는 긍정적 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.

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국내 스테이블코인 관련 주식의 전망과 시장 반응현황

시장 반응 현황: 6월 이후 삼성SDS(30.8%), 다날(83.9%), 헥토파이낸셜(99.3%), 미투온(253.2%) 등의 급등과 카카오페이 주가가  최고 202% 급등

핵심 투자 대상 기업들:

• 카카오페이: 스테이블코인 관련 정책 진전 시 선불충전금을 활용한 사업 확장 가능성
• 삼성SDS: 미국 스테이블코인 관련주 급등 흐름과 블록체인 기술력 재조명
• 기타 관련주: NHN KCP, 쿠콘, 다날, 한국정보인증 등 다양한 수혜주
• 투자 시 고려사항:
  • 기회 요인: 원화 스테이블코인 제도화, 정부 정책 지원
  • 리스크 요인: 중앙은행들의 경고와 단기 급등에 따른 조정 압력과 중기적 관점의 투자고려

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2025년 스테이블코인 시장은 규제 정립과 시장 확대라는 두 축을 중심으로 빠르게 진화하고 있습니다. 미국의 제도화 추진, 유럽의 엄격한 규제, 일본의 선제적 대응, 한국의 체계 구축 등 각국의 서로 다른 접근법이 글로벌 스테이블코인 생태계의 다양성을 만들어가고 있습니다.

향후 스테이블코인은 단순한 가치 보관 수단을 넘어 국제 결제, 무역 금융, 디파이(DeFi) 등 다양한 금융 서비스의 기반 인프라로 발전할 것으로 전망됩니다. 이러한 변화의 중심에서 각국의 규제 정책과 기술 혁신이 어떻게 조화를 이뤄갈지 지속적인 관심이 필요합니다.